Новые направления опционной торговли
В настоящее время доля опционной торговли валютного рынка оценивается в 5% (на 1993 г.). Повышенная сложность мировых экономических и политических процессов будет подстегивать рост опционной торговли в двадцать первом веке. Все больше корпораций во всем мире вовлекается в опционную торговлю для целей хеджирования, управления рисками и спекуляции.
Кризис Европейской валютной системы в сентябре 1992 г. и июле 1993 г., а также падение курса доллар/иена в октябре 1998 г. - превосходные примеры реально наблюдавшихся сценариев, которые могут оказаться разрушительными для незащищенных финансовых инструментов. В этих случаях опционные премии взлетели вверх вслед за беспрецедентным ростом волатильности и возникшими в связи с этим ростом специфическими потребностями различных корпораций.
Новые участники валютного рынка от развивающихся стран увеличивают объемы своих торговых операций по всему миру. С 1989 г. эти участники стали больше вовлекаться в валютные операции в целом и в торговлю валютными опционами в частности. От Южной Америки до Юго-Восточной Азии и Восточной Европы спрос на производные продукты существенно вырос.
Благодаря постоянному введению новых инструментов оборот опционных рынков также будет возрастать. Повышение спроса на опционные стратегии во всем мире приводит к их непрерывному совершенствованию. Кроме того, технологические прорывы в области компьютерной техники и программного обеспечения также способствуют увеличению объемов опционной торговли и ее доступности.
В то время как участники рынка во всем мире, в общем-то, индифферентны к рискам, свойственным опционной торговле, этого нельзя сказать о центральных банках и даже правительствах. Страх перед невозможностью управлять рисками - от рыночных до кредитных - заставляет их постоянно проявлять бдительность.