J-Forex - обучение интернет-трейдингу

14. Валютные фьючерсы

Валютные фьючерсы являются специальным типом форвард­ных сделок аутрайт. Поскольку их стоимости основываются на спотовой цене, они считаются производными инструментами (рис. 14.1). Они специфичны в отношении дат истечения срока и размеров сделок. В то время как расчет по форвардным сделкам аутрайт (который должен производиться после спотовой даты поставки) обычно осуществляется в любой законный рабочий день для двух стран, валюты которых используются в сделке, расчет по валютным фьючерсам происходит только в третью среду марта, июня, сентября и декабря.

Рис. 14.1. Рыночная доля валютных инструментов.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ

В то время как торговля валютными фьючерсами является относительно новым явлением, торговля товарными фьючерсами уже имеет долгую историю. Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange (СМЕ)), например, была учреждена в 1919 г. и являлась преемником Биржи масла и яйца (Butter and Egg Board), образованной в 1898 г. Именно на регулируемых биржах, таких, как СМЕ, и торгуют валютными фьючерсами.

Валютными фьючерсами торгуют на регулируемых биржах, аналогичных фондовым рынкам. Самые большие валютные фьючерсные рынки находятся в Соединенных Штатах, а наиболь­шим из американских рынков является Международный валютный рынок (International Monetary Market (IMM)) - подразделение Чикагской товарной биржи.

Торговля фьючерсами на иностранные валюты началась 16 мая 1972 г. Биржа состоит из трех подразделений:

1. Международный валютный рынок (IMM), на котором тор­гуют валютными и процентными фьючерсами и опционами, с 1287 членами.

2. Чикагская товарная биржа (СМЕ), на которой торгуют аграрной продукцией, с 626 членами.

3. Индексный и опционный рынок (Index and Option Market (ЮМ)), организованный в 1982 г. для торговли фьючерсами и опционами, связанными с акциями, с 812 членами.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Успех торговли валютными фьючерсами, начавшейся в 1972 г., подхлестнул введение на IMM опционов на фьючерсы на немецкую марку в 1984 г., фьючерсов на британский фунт и швейцарский франк в 1985 г. и фьючерсов на японскую иену, канадский доллар и ECU в 1986 г. К 1992 г. на IMM были также введены первые недолларовые фьючерсы и опционы - кросс-контракты немецкая марка/японская иена.