J-Forex - обучение интернет-трейдингу

13. Валютные кросс-курсы

Всвязи с повышенным интересом во всем мире к доллару США ценообразование местных валют производится в дол­ларах США. Тем не менее временами возникает также и естест­венная потребность оценивать иностранные валюты в единицах других валют. Торговые операции регионального уровня между двумя соседними странами естественно было бы проводить с ис­пользованием обменного курса между их собственными валюта­ми, а не прибегая каждый раз к курсам этих валют против дол­лара США. Ценообразование одной валюты с использованием другой на международном уровне может породить информацию, которая не содержится в стандартных котировках против долла­ра США. В данной главе вы познакомитесь с тем, какие досто­инства обнаруживают валютные кросс-сделки вне зависимости от того, используете вы их или нет.

ВАЛЮТНЫЙ КРОСС-РЫНОК

Наиболее активно торгуют в мире долларами США. Все прочие валюты, как правило, котируются против доллара США. Когда некоторой валютой торгуют против иной, отличной от доллара США валюты, то соответствующий курс называют кросс-курсом (cross rate). Следовательно, кросс-курс связывает не дол­ларовые валюты.

Наиболее популярными валютными кросс-курсами являются курсы евро/японская иена, евро/британский фунт и евро/швейцарский франк, которые возникли после 4 января 1999 г. из традиционных кросс-курсов немецкая марка/японская иена, стерлинг/немецкая марка и немецкая марка/пгвейцарский франк.

Достоинства валютной кросс-торговли

Объемы валютной кросс-торговли значительно росли с начала 1980-х годов. Хотя в результате введения евро они намно­го снизились, коммерческий спрос на кросс-сделки остается на европейском рынке высоким. Швейцарскому экспортеру в Гер­манию, желающему вернуть прибыль на родину, мало проку от того, что он знает стоимость швейцарского франка и евро в дол­ларах. Что действительно ему нужно - это сколько швейцарских франков он может обменять на один евро. Довольно распростра­нено ошибочное мнение, что швейцарский франк - стабильная валюта. Трейдеры по спотовым сделкам доллар/швейцарский франк интенсивно используют курсы EUR/СНЕ Поскольку лик-

Рис. 13.1. Кросс-курс евро/швейцарский франк. (Источник: Bridge Information Systems, Inc.)