что уровни «стоп», отмеченные в приказах, используются многими другими трейдерами. Как только достигаются эти уровни, включаются в дело сразу многие приказы для ограничения убытков, что делает почти невозможным исполнение вашего приказа точно на требуемом уровне. Поэтому чрезвычайно важно иметь четкую договоренность относительно типа исполнения приказов.
Существует 4 типа исполнения приказа для ограничения убытков: следующая за наилучшей цена, оговоренная цена, диапазон по усмотрению трейдера и наилучшая цена.
• Следующая за наилучшей цена (Next Best Price). Приказ для ограничения убытков начинает работать после достижения требуемого уровня. Трейдер, исполняющий приказ, должен заключить сделку по следующей имеющейся на рынке цене. При таком способе риск полностью берет на себя клиент. Нет никакой гарантии, будет приказ исполнен с отклонением на 3 или на 30 пипсов от намеченной цены. Этот подход оставляет место для споров, так как трейдер может предложить клиенту худшее исполнение, чем он на самом деле реализовал на рынке.
Например, если приказ для ограничения убытков состоит в требовании продать 3 млн GBP/USD по 1,5000, то исполнение будет приемлемым при цене в 1,49990, но не 1,5000. Клиент хотел бы иметь гарантии, что уровень поддержки в 1,5000 действительно был пробит до выхода из позиции.
Этот тип приказа является наиболее распространенным.
• Оговоренная цена (At the Price). Приказ для ограничения убытков должен быть исполнен в точности на требуемом уровне вне зависимости от рыночных условий. Весь риск берет на себя исполнитель. Этот тип приказа для ограничения убытков может быть исполнен лишь банками и торговыми фирмами. Например, если приказ для ограничения убытков состоит в требовании продать 3 млн GBP/USD по 1,5000, то даже если рынок будет лихорадить и он упадет до 1,4900, а цена покупателя в 1,5000 никогда не появится, приказ рассматривается как исполненный.
Трейдеры могут открывать позиции, пытаясь исполнить приказ, даже если конкретной цены на рынке нет, но брокеры этого делать не могут. Если цены на рынке нет, то брокер просто не сможет исполнить приказ. Этот подход применяется редко.
• Диапазон по усмотрению трейдера (Discretion for Range to Trader). Этот способ является несовершенным гибридом первых двух типов приказов для ограничения убытков. В распоряжении трейдера - банка или торговой фирмы, но не брокера - имеется диапазон из нескольких пипсов, в пределах которого он имеет право исполнить приказ. Клиент обычно определяет количество этих пипсов, а также то, должна ли цена валюты быть реализована на рынке до исполнения приказа.
Например, если приказ для ограничения убытков состоит в требовании продать 3 млн GBP/USD по 1,5000, клиент может сделать одну из двух вещей:
1. Дать инструкцию трейдеру подождать, пока не будет реализована цена в 1,5000, подождать, пока не появится цена продавца в 1,5000, а затем исполнить приказ с отклонением не выше 5 пипсов от этого уровня. Иными словами, приказ для ограничения убытков меняет уровень в 1,5000 на 1,4995.
2. Дать инструкцию трейдеру исполнить приказ по любой цене между 1,5000 и 1,4900.
Недостаток этого подхода заключается в том, что реально почти невозможно исполнить приказ для ограничения убытков с отклонением от означенного ценового уровня всего лишь в небольшое число пипсов, в особенности если этот уровень должен быть сначала реализован в сделке, а затем предложен в качестве цены продавца, как в нашем примере. Поэтому эти дискреционные пипсы трейдера отменены, и большую часть риска берет на себя трейдер.
• Наилучшая цена (At Best). Как приказ для взятия прибыли, так и приказ для ограничения убытков могут быть исполнены по наилучшей цене. Это означает, что трейдер желает