ВЫВОДЫ
По-видимому, никто не сомневается, что объединение 354 млн человек с общим ВВП, на 20% превышающим ВВП Соединенных Штатов и на 50% - Японии, делает создание Европейского валютного союза привлекательной целью. Европейский блок не только лучше приспособлен для конкуренции с Соединенными Штатами и Японией, но также в состоянии стать мировым экономическим лидером.
Однако при решении подобной грандиозной задачи нельзя закрывать глаза на экономические л политические реальности. Несмотря на усилия по экономическому сближению, факты показывают, что прежние расхождения в темпах экономического роста и инфляции, отсутствие мобильности рабочей силы, высокая безработица и культурные различия продолжают оставаться проблемами.
Экономическая дивергенция
Тенденции экономической дивергенции и необходимость в проведении политики их устранения лишь подчеркивают социальные различия между странами. Но этим обычно пренебрегают многие исследования. Политическое объединение Германии, сумевшей воспользоваться возможностями, предоставленными ей ослаблением позиций коммунизма в Европе, отчетливо высветило возникающие при этом трудности. Несмотря на общий язык и происхождение двух частей, их объединение оказалось обременительным предприятием.
Когда же подобный эксперимент намечается проводить в масштабе 11 наций (столь различающихся между собой), то выводы напрашиваются сами собой. Разумеется, барьеры между нациями будут постепенно разрушены, но достаточно ли быстро они исчезнут для живущего сейчас поколения?
Неэластичность рабочей силы представляет собой другую серьезную проблему. Только молодые люди в состоянии и готовы поменять местожительство и работать в другой стране. Даже при хорошем знании иностранных языков многие европейцы не готовы приспосабливаться к более медленному или более быстрому ритму работы, чем тот, к которому они привыкли у себя дома. Работающие по найму европейцы, охваченные системой социального страхования, предоставляющей значительные пособия, неприемлемые для стандартов США, по понятным причинам воздерживаются от совершения прыжка в совершенно иную окружающую среду.
И в начале двадцать первого века уровни безработицы остаются очень высокими. Это, безусловно, вызов для Европы, стремящейся стать мировым лидером. Европейские правительства подвергаются жесткому давлению, понуждающему их находить возможности для создания рабочих мест путем сокращения социальных пособий и поощрения мобильности рабочей силы.
Конвергенция была модным выражением на протяжении многих десятилетий, но при этом всегда имелась в виду именно естественная конвергенция. Если отвергается реальность фундаментальных экономических законов, то лишь вопрос времени, когда силы свободного рынка осуществят необходимые коррекции. Проще говоря, искусственные механизмы имеют ограниченный срок жизни.
Воздействие на валютный рынок
Подготовка к введению евро сопровождалась существенным сокращением работы в дилинговых помещениях валютных рынков, так как потребность в валютных трейдерах внутри Европейской валютной системы исчезла. Кроме того, многие банки, активно работающие на денежных рынках, закрыли свои отделения в континентальной Европе и окопались в Лондоне. Но после таких радикальных трансформаций усеченное форексное сообщество постепенно пришло в себя. С весны 1999 г. после краткого периода привыкания к торговле евро объемы торгов значительно возросли, хотя и для немногих (в сравнении с началом 1990-х годов) валют. Благодаря введению евро, а также в связи с применением электронной торговли эффективность валютных рынков повысилась. Форексные рынки начали свой мощный забег в новой обстановке.