Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange (СМЕ)) в середине 1980-х годов, но не удались.
Что касается учетной функции (accounting function), цена экю использовалась в качестве ориентира, относительно которого оценивались валюты членов сообщества. Оценивание индивидуальных валют проводилось в фиксированное время в Европе и базировалось на среднем курсе (среднем между курсом покупателя и курсом продавца).
Двусторонняя сетка
Двусторонняя сетка (bilateral grid) связала все центральные курсы валют ЕВС с экю. Центральный курс - это средний курс между курсом покупателя и курсом продавца в фиксированное время. Он использовался для определения того, выполняют валюты членов ЕВС ограничения на допустимые колебания или нет. Этот допустимый диапазон выбирался в 2,25% для большинства стран и в 6% для Италии до 1990 г., а затем и для Испании до 1993 г.
Чрезвычайная неустойчивость валютных рынков в 1993 г. вынудила ЕВС расширить диапазон колебаний до 15% вверх и вниз от центрального курса для всех членов, и такой весьма широкий диапазон сохранялся до момента, когда валюты преобразовались в евро. Каждый центральный банк был ответственным за поддержку курса своей валюты в пределах означенного диапазона путем форексных интервенций.
Порог отклонения
Порог отклонения (threshold of divergence) служил очень важной характеристикой безопасности ЕВС, которая, однако, не перешла к евро. Эта характеристика предоставила запасный выход для тех валют, которые подвергались воздействию неблагоприятных факторов. Порог отклонения определял, когда конкретная страна, на валюту которой оказывается давление, должна предпринимать дополнительные меры помимо простых интервенций центрального банка на валютных рынках. Под этими мерами обычно имелись в виду девальвация или ревальвация валюты и изменение процентных ставок, а не изменения в экономической политике.
Эта характеристика ограничила ответственность остальных членов ЕВС за валюту, оказавшуюся в затруднении. Сначала остальные страны обеспечивали кратковременную поддержку бедствующей валюте, но как только она достигала порога отклонения, поддержка прекращалась. Поэтому такие валютные проблемы ложились на плечи конкретной страны и лишь в минимальной степени оказывали неблагоприятное воздействие на остальные страны сообщества. Порог отклонения был установлен на уровне в 1,69% стоимости экю (за исключением стран с более широким допустимым диапазоном в 6%, для которых устанавливался порог в 4,5%).
Порог хорошо проявил себя в сентябре 1992 г., когда необычайно высокое давление продаж на британский фунт потребовало введения всех защитных мер ЕВС. Сначала Банк Англии попытался оказать поддержку своей потрепанной валюте прямыми закупками на межбанковском рынке. Когда эта мера потерпела неудачу, фунт стали покупать и другие страны ЕВС. Но и это не принесло облегчения.
В конце концов, когда отклонение британского фунта превысило допустимый порог отклонения, прочие центральные банки прекратили свою дорогостоящую, но бесполезную поддержку фунта. Банк Англии в тот же день повысил свою базовую ставку на целых 5%, пытаясь ослабить мощное давление продаж. Однако размер повышения процентной ставки не впечатлил рынок, так как он решил, что только кризис, а не экономическая политика, вынудил изменить процентную ставку. Вследствие этого продажа фунта продолжилась с той же энергией.
Когда не осталось иного выхода, Банк Англии бы вынужден отказаться от участия в Механизме валютных курсов спустя два года после вступления в него. Несмотря на высокие затраты, направленные на поддержание фунта в пределах допустимого диапазона (оцениваемые на уровне где-то между 6 и 20 млрд долл.), порог отклонения выполнил свою функцию запасного выхода, минимизировав убытки остальных членов ЕВС.
Европейские официальные лица не нашли нужным использовать подобную меру при переходе к евро, поскольку не осталось валют, к которым ее можно было бы применять.
Поддерживающие схемы кредитования
Поддерживающие схемы кредитования (supporting credit facilities) предоставляют центральным банкам ЕВС альтернативу